Содержание
Согласно рассказам самих участников ATD, спутниковая антенна получала данные об обновлениях котировок, благодаря чему, система могла предсказать поведение цен на рынках в ближайшие секунд и автоматически покупала или продавала акции. Систему назвали BORG – Brokered Order Routing Gateway (Шлюз Маршрутизации Брокерских Команд). Результатом работы BORG была не только информация о том, кто дает более привлекательную цену, но и сам процесс совершения сделки сводился к секундной операции, что в то время превзойти не мог никто. С появлением новых инновационных разработок нельзя исключать, что вскоре доходность от HFT снова пойдет вверх.
Мы рассматривали технологию прямого доступа в этой статье, а о протоколах передачи данных писали здесь (раз, два, три). Экспоненциальное сглаживание, описанное в предыдущем разделе, позволяет оценить скользящее среднее для временных рядов. В финансах волатильность временных рядов зачастую играет немаловажную роль. Другими словами, волатильность должна отражать частоту колебаний временных рядов относительно их среднего уровня. В финансовой теории HFT-трейдинга нет однозначного определения волатильности. В этом разделе волатильность рассматривается как стандартное отклонение (квадратный корень из дисперсии) элемента данных для временных рядов t.
На собеседовании вас, как кандидата, обязательно спросят, какие нововведения вы можете привнести в организацию. Высокочастотный трейдинг нравится не всем, но он очищает рынок от иррациональных инвесторов. Из-за HFT они оказываются неспособны противостоять молниеносным изменениям цен.
Что Такое Высокочастотный Трейдинг На Рынке Криптовалют?
Сообщения FIXML определяются с помощью специальных файлов, указывающих категорию. API предоставляется в виде динамической библиотеки – в 32- и 64-битных версиях для Windows и Linux. Услуги хостинга предоставляют, как правило, только крупные брокеры, обладающие собственными стойками в дата-центрах. Как и ожидалось, использование телеграфа для передачи «тайных знаний» вызвало негодование.
Фондовый рынок США пережил событие под названием Flash Crash («мгновенный обвал»), возникшее из-за индекса Dow Jones. Индекс обвалился на 9%, или приблизительно на 1000 пунктов, всего за пять минут, а затем вернулся к своему прежнему уровню. Этот крах был спровоцирован компьютерной программой, в связи с чем всеобщее внимание было обращено на высокочастотную торговлю. Алгоритмическая торговля отрицательно влияет на престиж финансового рынка, а также способствует росту недоверия к нему у инвесторов. Давайте предположим, что у Марка есть акция А, которую он хочет продать за 10 евро. Если они “встретятся”, стоимость акции составит 10 евро, которая, возможно, является ее наиболее точной рыночной ценой.
Такой вид стратегии дает повышение рыночной ликвидности и новые территории для торговли. Существует довольно большое количество компаний, предлагающих софт для высокочастотного трейдинга (для Западных бирж это, например, Mantara, Ulink и QuantHouse). При их использовании большая часть задержек приходится на работу операционной системы, на которой запущен софт, а также сетевого стека. Чтобы с этим бороться, пользователи могут использовать высокопроизводительные сетевые карты (например, от Solarflare или Myricom), которые ускоряют определенные части сетевого стека. Поэтому многие брокеры стараются предоставлять своим клиентам такие возможности. Для торговли на бирже инвестору необходимо заключить договор с брокером, который предоставляет доступ к торгам.
Однако до сих пор мы не касались еще одного, но крайне важного вопроса — насколько сами HFT-трейдеры удовлетворены своей работой? Именно эту тему решили обсудить пользователи ресурса Quora, а мы представляем вашему вниманию наиболее полный и интересный ответ дискуссии. Трое парней из Техаса были уверены, что смогут превзойти трейдеров торгующих по техническому анализу и ищущих ценовые паттерны на графиках. Затем Горелик поехал на Уолл Стрит чтобы встретится с брокерскими компаниями. Во время майского обвала, когда Dow Jones Industrial Average обвалился на 600 пунктов, менее чем за 10 минут, это не могло пройти мимо внимания регуляторов.
Как правило, высокочастотные трейдеры торгуют небольшими объемами для тестирования рынка. Зачастую они торгуют в рамках dark pool (торговля крупными пакетами ценных бумаг). По этой причине участнику торговли практически невозможно распознать, что против него играет HFT-трейдер. Что также важно, высокочастотные трейдеры нередко причастны к неожиданным краткосрочным обвалам на рынке, после которых сразу идет отскок. HFT (англ. high-frequency trading — высокочастотный трейдинг) — вид автоматического трейдинга, при котором поиск торговых возможностей ведется с помощью компьютерных алгоритмов.
Программы, необходимые для проведения высокочастотного трейдинга, точнее их содержание требует крупных сумм, что могут позволить себе лишь развитые фонды и большие структуры инвесторов. Редко на рынке все же появляются игроки, ведущие свою деятельность за собственные средство, но это скорее исключение. Прибыль мелких субъектов стала просто несравнима с той, которая была на пике развития высокочастотного трейдинга. К счастью, трейдеры все равно могут заниматься автоматической или ручной торговлей!
При этом заявка делится на части и открывается постепенно, по 1-3 позиции за раз, согласно заданным правилам. Поэтому эти алгоритмы были созданы для того, чтобы трейдерам не нужно было делить большую заявку на несколько маленьких вручную. Рынки с высокими уровнями активности имеют меньшие спреды, в то время как рынки с более низкими объемами торговли, как правило, имеют большие спреды. В этой статье мы расскажем, что вам нужно знать про высокочастотный трейдинг, его суть, стратегии и инструменты.
Обсуждение: Нравится Ли Hft
Но каждая миллисекунда может иметь значение для институциональных трейдеров. Когда крупное учреждение или кит открывает большую лонг или шорт позицию по определенной криптовалюте, цена обычно меняется в соответствии с этим трейдом. Как правило, алгоритмы, используемые высокочастотными трейдерами, построены так, чтобы отслеживать эти ценовые движения и торговать на противоположной стороне. Например, крупная продажа криптовалюты может привести к снижению цен. Но алгоритмы будут «покупать падение» и выходить из позиций, когда криптовалюта будет возвращаться к нормальному состоянию.
При этом становится очевидно, что человеку на этом рынке уже просто нет места. Саша Стойков – старший научный сотрудник школы Cornell Financial Engineering Manhattan и бывший вице-президент отдела высокочастотной торговли в Cantor Fitzgerald. Он работал консультантом в Galleon Group и Morgan Stanley, а также читал лекции в институте им. Куранта при Нью-Йоркском университете и на кафедре организации производства и исследования операций в Колумбийском университете. Он получил степень Ph.D. в Техасском университете и степень бакалавра в Массачусетском технологическом институте.
В последние несколько лет распространение в среде алготрейдеров получило использование FPGA для снижения задержек в работе торговых приложений. С помощью современных FPGA можно реализовать различные аспекты высокоскоростных торговых систем. К примеру, обработку рыночных данных можно целиком проводить на FPGA, не передавая их процессору машины.
Обнаружение Ликвидности
Поэтому на сегодняшний день нередки случаи переписывания ядра программного обеспечения для ускорения процесса. Помимо деления на виды и объемы заявки также подразделяются по своему стратегическому предназначению на агрессивные и пассивные. Заявки на покупку/продажу, которые статично расставлены на ценах, по значению находящихся рядом друг с другом, и не двигаются, а как бы защищают какую-то ценовую отметку и не проявляют агрессии, называют пассивными. Глубина рынка демонстрирует пассивные ордера при подходе рынка к мощным графическим уровням поддержки либо сопротивления. В результате противоборства быков и медведей уровень будет пробит или произойдет отскок котировок от него. Ордера, поданные с рынка (рыночные заявки), называют агрессивными.
Сравнительно высокие задержки программных торговых платформ заставили представителей отрасли искать альтернативные подходы к снижению задержек с помощью специального железа. Как правило вещи вроде ASIC не рассматриваются в hft-торговле, поскольку им недостает гибкости для последующей реконфигурации или работы с новыми протоколами. Подходящим инструментом для получения гибкости и достижения требуемого быстродействия стала технология FPGA (Field-Programmable Gate Arrays). Уровень нагрузки столь велик, что справиться с ним нелегко — это требует серьезных инвестиций со стороны провайдеров услуг ЦОД. В результате многие серверы не просто перегрелись, а физически сгорели. Биржевые площадки и HFT-трейдеры уделяют большое внимание выстраиванию собственной торговой инфраструктуры.
Работа С Ликвидностью
Они обеспечивают высокочастотным игрокам быстроту нахождения перспективных сделок. При использовании пассивного маркетмейкинга торговцы зарабатывают на разнице в цене. В некотором роде печальные события 2010 года послужили поводом для снижения эффективности HFT. До 2012 года объемы торговых операций при участии сверхзвуковых алгоритмов снизились в целых 5 раз.
Вот почему этот тип торговли, как правило, популярен среди хедж-фондов и специализированных инвестиционных фондов, что, в свою очередь, создает дополнительные препятствия индивидуальным трейдерам для занятия высокочастотным трейдингом. Преподаватель, Кирилл Еременко, имеет много популярных курсов с восторженными отзывами пользователей. Это основной практический курс, который знакомит с программами высокочастотного трейдинга на MQL4.
- Популярные акции уже имеют неплохую ликвидность, а вот в случае, когда они менее популярны, инвестору не так легко найти покупателя.
- Большая часть трейдеров считает, что HFT-торговля способствует неустойчивости рынка, некоторые считают, что она повышает его ликвидность.
- Простыми словами, все, что двигалось вверх, должно пойти вниз и наоборот.
- Основа HFT — так называемые flash orders, скоростные биржевые заявки, смысл которых в следующем.
- По их словам, это частично объясняется тем фактом, что высокочастотная торговля позволяет покупателям и продавцам быстро совершать сделку по цене, которую хотят обе стороны.
- Традиционные инвесторы, разумеется, в меньшей степени приветствуют такие новые тенденции на рынке.
Этот подход дополняет обычные многоядерные процессоры с сопроцессорами на FPGA. Обычно связь с CPU осуществляется с помощью высокоскоростных коннекторов индексы форекс вроде FrontSide Bus , PCI Express или QPI. Сами торговые модули в таком случае пишутся на высокоуровневых языках программирования.
Инсайдерская Торговля
Еще один случай произошел 15 октября 2014 года, когда доходность казначейский облигаций в течение нескольких часов упала на четверть процента. Падение произошло совершенно неожиданно и, судя по косвенным доказательствам, являлось следствием работы hft-стратегии. В финансовом анализе применяется высокочастотный трейдинг множество мер и показателей, расчет которых требует серьезных вычислительных мощностей. Мера, называемая экспонентой Херста, используется в анализе временных рядов. Эта величина уменьшается в том случае, если задержка между двумя одинаковыми парами значений во временном ряду увеличивается.
Посмотрите На Визуализацию 10 Секунд Высокочастотного Трейдинга
Это привело к дискуссии о том, должны ли производители высокочастотного рынка подчиняться различным видам регулирования. Расходы на компьютеры и программное обеспечение в финансовой индустрии увеличились до 26,4 млрд долларов в 2005 году . Что касается криптовалютного рынка, то на нем достаточно часто встречаются случаи спуфинга (манипуляция курсом актива и создание лже-активности вокруг него). Лже-активность фибоначчи форекс – это когда один участник рынка (или группа) торгует сам с собой, тем самым создавая видимости активности на рынке того или иного актива. Свидетельствовать об адаптации HFT к “новым правилам игры”, что положительно скажется на развитии новых технологий на мировом фондовом рынке. Фронт-раннинг — находит объемные заявки и выставляет ордеры согласно выбранным алгоритмам, которые формируют основную задачу.
Сторонники высокочастотной торговли утверждают, что они «смазывают» детали механизма капитализма, делая рынки более эффективными и снижая торговые издержки. Такой алгоритм трейдинг получает прибыль благодаря быстрому потоку данных и его учету. В этом случае алгоритмическую систему применяют для облегчения работы трейдеров при очень крупных сделках, но которые нужно совершить как можно незаметнее, чтобы не привлекать ненужное внимание.
В скальпинге это нивелируется, потому что сделки проводятся быстро. Такие проекты, как Jump Trading и Tower Research, пришли в мир криптовалюты ради высокочастотного трейдинга. Их торговые платформы с искусственным интеллектом постоянно совершенствуются. Высокочастотный трейдинг становится все более востребованным на финансовых рынках. Этот способ торговли отличается высокой эффективностью, именно этим обусловлена его популярность.
Однако сейчас рынок стал достаточно быстрым и без их помощи, особенно в сфере мелких продаж. И всё же, увеличение скорости до микросекунд не имеет такого значения для мелких инвесторов, как для крупных. Крупные инвесторы в свою очередь стремятся избегать высокочастотных продавцов, считая, что они по факту не предоставляют им никаких полезных услуг. Арбитраж задержек направлен на извлечение дохода hft-трейдером благодаря более раннему получению данных. В результате hft-трейдеры получают важную информацию на мгновение раньше, чем остальные участники рынка. Принято считать, что при быстром исчезновении выставленных заявок в одном направлении цена вскоре двинется туда же.
На сегодняшний день в США запрещены спуфинг, фронтраннинг и другие инструменты высокочастотного трейдинга. В далеком 1998 году с развитием интернета и IT-рынка многие традиционные компании начали автоматизировать свои бизнес-процессы, поскольку, например в США, было разрешено использовать электронные торговые платформы. Сторонние разработчики создали десятки компьютерных алгоритмов, которые были в разы проворнее и быстрее, чем человек. Эти алгоритмы выполняют сотни сделок в небольшой промежуток времени, из-за чего эта практика была названа высокочастотным трейдингом. Для всего этого используется «технический анализ», который включает в себя данные о ценах, условиях сделок и объемах торгов.
Автор: Богдан Слуцкий